ملخص
تهدف الد ا رسة إلى تقدير العلاقة التبادلية بين عرض النقود وسعر الصرف في ليبيا بإستخدام نموذج ARDL . وأعتمدت الد ا رسة في بناء علاقات النموذج على فرضية أن التوسع في عرض النقود جاء لتمويل عجز الموازنة العامة، وان هناك علاقة قوية بين سعر الصرف الدينار الليبي في س وق الموازية وق ا ررت المصرف المركزي في التوسع في القاعدة النقدية. وتوصلت نتائج تقدير نموذج الد ا رسة بأن هناك علاقة معنوية وسالبة بين عرض النقود وسعر صرف الدينار الليبي في سوق الموازية، وأنه لا توجد علاقة تبادلية بين سعر صرف الدينار الليبي في سوق الموازية والتوسع في عرض النقود في المدى الطويل. وخلصت الد ا رسة بأن السياسة النقدية التوسعية التي مُرست من قبل مصرف ليبيا المركزي ليس لها الأثر في إنخفاض قيمة الدينار الليبي، وانما السبب الرئيسي يعود إلى التوسع في إق ا رض الحكومة لتغطية عجز الموازنة العامة ويعود أيضاً إلى العوامل الأخرى غير الكمية والتي فسرت على أن سوق الموازية للعملة الأجنبية هي سوق مضاربة تعتمد على التوقعات أكثر من كونها سوق تعكس القيمة الحقيقية للدينار الليبي أمام العملات الأجنبية الأخرى. الكلمات الدالة: عرض النقود، سعر الصرف، نموذج ARDL ، تكامل مشترك